详情

　　事务：近日，工信部等八部分结合印发《汽车行业稳增加工做方案（2025—2026年）》，明白提出“推进智能网联汽车准入和上通行试点，有前提核准L3级车型出产准入”。智驾L3时代的焦点供应商。伯特利以“XYZ+智驾辅帮”智能底盘全系处理方案为焦点，集成电子机械制动EMB、线节制动冗余系统WCBS2。0H、DP-EPS电动帮力转向、空气悬架等产物。伯特利高机能固定钳取EPB电子驻车制动钳获得华为鸿蒙智行的承认，成功搭载于智界S7、智界R7、享界S9等多款车型，成为华为鸿蒙智行的主要合做伙伴。公司具有全球领先的制动器产物组合和系统集成经验，产物普遍使用于全球多家出名车企。打制领先的底盘“XYZ+智驾辅帮”全系处理方案供应商。伯特利电子机械制动EMB、线节制动冗余系统WCBS2。0H、双小齿电动帮力转向DP-EPS、空气悬架双模供气单位、内建视觉定位多功能智驾摄像甲等新产物，从头定义行业标杆。伯特利线节制动冗余系统WCBS2。0H做为WCBS迭代升级产物，采用全冗余架构设想，M2具备压力成立和轮端压力调理能力，支撑L3及以上的从动驾驶的液动系统处理方案，多沉工做模式为整车供给全面的平安保障。国内首家发布ONE-BOX方案，并率先实现量产，2024岁尾累计销量180万套，绝对领跑国内线节制动市场。下一代EMB电子机械制动系统，做为高阶辅帮驾驶的焦点施行部件，通过电信号间接节制车辆制动器，完全摒弃保守液压布局，响应速度较保守制动系统有大幅提拔。伯特利EMB Reverse guide pin设想，能够更好支持钳体，降低钳体滑阻，实现“零”拖畅；球面副传动机构设想削减滚珠丝杠的切向受力，提高其靠得住性。伯特利完整控制EMB产物焦点手艺，从上层节制到轮端施行曾经结构70余项专利。行业初创空气悬架双模供气单位方案，兼容闭式取开式方案劣势，±30mm调理用开式模式调理无需气泵工做。电控减振器系统初创采用传感器融合以及取制动节制器集成的方案，削减通信时延、降低EDC系统成本。通过电磁阀提拔低流量时阻尼力，电磁阀轴向尺寸比拟竞品减小20%。全球产能结构+焦点部件自从可控。伯特利加快全球化产能结构，墨西哥年产400万件轻量化零部件扶植项目，2025年上半年度实现效益885。98万元，本项目自2024年以来，单季度收入呈快速添加趋向，伯特利墨西哥公司产能继续爬坡，正在2025年上半年实现总体盈利后，后续募投项目效益持续提拔。摩洛哥投产后将笼盖欧洲市场。持续推进焦点部件国产替代，线节制动ECU加快实现全自从化，环节芯片依赖度低。投资：智驾L3时代的底盘XYZ智驾焦点供应商。伯特利线节制动加快进入WCBS2。0H，电子机械制动EMB、空气悬架双模供气单位量产，打制领先的底盘“XYZ+智驾辅帮”全系处理方案供应商。估计2025-2027年收入别离为125/156/201亿元，归母净利润别离为14。5/18。8/24。9亿元，对应PE别离为21/16/12倍，维持“买入”评级。